非农温和提振纳指创新高，苹果结盟英特尔搅动芯片格局

这一消息为英特尔苦苦挣扎的代工业务（Foundry）注入了一剂强心针。长期以来，苹果的顶级芯片订单几乎被台积电（TSMC）垄断，而此次合作如果最终落地，不仅标志着英特尔代工制造能力的认可，也反映了苹果分散供应链地缘政治风险的战略意图。对市场而言，这可能引发半导体板块内部的资金重新分配，英特尔股价受此提振大涨。但投资者仍需关注最终正式协议的签署规模及产能交付能力。如果英特尔能顺利消化苹果订单，其估值逻辑将发生根本性改变。

这份就业报告虽然高于华尔街极为悲观的预期，但整体增幅依然处于温和区间。医疗、零售和酒店业是招聘主力，这表明劳动力市场正在常态化而非急剧恶化。市场对此的解读偏向乐观——经济没有失去动力，同时也没有热到逼迫美联储继续加息的程度。10年期美债收益率单日下跌3个基点至4.38%印证了这种平衡逻辑。不过，芝加哥联储主席Goolsbee随后警告通胀并未停滞甚至在恶化，这提醒投资者，美股涨势的延续将高度依赖下周CPI数据的表现，当前盲目追高大盘仍存宏观风险。

Cloudflare的这份财报揭示了SaaS行业的残酷现状。尽管Q1营收和盈利双双超预期，但管理层选择在这个时间点进行AI驱动的激进架构重组，导致近1100个岗位流失。市场对这种举动并不买账，主要因为其下调了近期的财务指引。这反映出一个重要趋势：AI不仅是带动硬件暴涨的引擎，也正在实质性地颠覆软件公司的成本结构和人员配置。对于投资者而言，成长型软件股如果不能证明AI能带来增量收入，仅靠裁员缩减成本将难以支撑其目前的高估值。